Ved likvidation, når positionen ikke kan lukkes til en pris, der er bedre end konkursprisen, og der ikke er tilstrækkelige midler i forsikringsfonden til det pågældende handelspar til at dække kontrakttabet, vil Zoomex’ ADL-system (Auto-Deleveraging) automatisk reducere en udvalgt modstående position hos en trader.
Vigtige punkter for ADL-processen
- Tradere med den højeste rang i systemet prioriteres og udvælges til nedskaleringsprocessen.
- ADL-rangeringen bestemmes ud fra højeste profit samt effektiv brug af gearing.
- Alle tradere kan se deres ADL-prioritet under fanen “ADL Ranking”.
- Den udvalgte traders modstående position vil blive nedskaleret til konkursprisen for den likviderede ordre
- Maker-gebyr pålægges den udvalgte traders position, mens Taker-gebyr pålægges den likviderede ordre
- Tradere, der påvirkes af ADL, vil modtage notifikation via e-mail/telefon, og alle aktive ordrer vil blive lukket
- Tradere er derefter frie til at genindtræde i markedet
Eksempel:
En trader køber 5.000 BTCUSD-kontrakter til en pris på 7.890,08 USD med 50x gearing, og likvidationsprisen er 7.773,50 USD.
Først beregner vi konkursprisen (Bankruptcy Price).
Vi anvender formlen for long-position:
For køb/long:
Konkurspris = Indgangspris × Gearing / (Gearing + 1)
= (7,890.08 x 50) / (50+1)
= 7,735.372549 USD
≈ 7,735.50 USD
Hvis systemet ikke er i stand til at likvidere denne position til en pris, der er bedre end 7.735,50 USD (konkursprisen), og der ikke er tilstrækkelig saldo i forsikringsfonden til det pågældende handelspar til at dække kontrakttabet, vil ADL (Auto-Deleveraging) overtage processen
Med antagelse om, at der er 6 short-positioner på børsen, vil traderen med den højeste rang i systemet blive prioriteret og udvalgt til nedskalering først. ADL-rangeringen (auto deleveraging) bestemmes ud fra højeste profit samt effektiv brug af gearing. Den udvalgte traders modsatte position vil blive nedskaleret til konkursprisen for den likviderede ordre.
|
Tradere med eksisterende short-positioner |
Antal salgs-kontrakter | Rangering = P&L-procent × effektiv gearing |
Percentil |
| Trader A | 5500 | 6 |
20% (5 lights) |
| Trader B | 2500 | 5 |
40% (4 lights) |
| Trader C | 2000 | 4 |
60% (3 lights) |
| Trader D | 3000 | 3 |
60% (3 lights) |
| Trader E | 2000 | 2 |
80% (2 lights) |
| Trader F | 5000 | 1 | 100% (1 light) |
Ud fra tabellen kan vi se, at trader A har den højeste ADL-rangering. Trader A vil blive udvalgt til at udfylde alle 5.000 kontrakter til 7.735,50 USD (konkursprisen), og de resterende 500 kontrakter vil forblive åbne. Trader A vil derefter blive auto-deleverage’et, da han vil bruge den samme margin, men nu holde en lavere kontraktværdi. Efter dette vil trader A’s ADL-rangering muligvis ikke længere være den højeste.
I et andet scenarie, hvis der skulle nedskaleres 10.000 kontrakter, vil både trader A, B og C blive udvalgt. Maker-gebyr vil blive opkrævet på de udvalgte traders positioner, mens Taker-gebyr vil blive opkrævet på de likviderede ordrer. Udvalgte tradere vil modtage en e-mail- eller telefonnotifikation, og alle deres aktive BTCUSD-ordrer vil blive lukket. Derefter er de frie til at genindtræde i markedet.
Alle tradere kan se deres ADL-prioritet under fanen “ADL Ranking”.
***For USDT kontrakter***
Under isoleret margin (isolated margin) har den enkelte position risiko for at blive underlagt ADL. Under krydsmargin (cross margin) vil fuldt afdækkede (hedgede) positioner ikke blive udvalgt til ADL. Når positionerne ikke er fuldt afdækkede, kan kun de overskydende kontrakter, som ikke er fuldt afdækket, blive underlagt ADL, mens de afdækkede positioner ikke vil blive påvirket.