Handelsregeln: Liquidationsprozess (Handelskonto)
vor 20 Tagen · Aktualisiert am

Überblick über die Margin-Modi

Das Trading-Konto von Zoomex unterstützt zwei Margin-Modi: Isolierte Margin und Cross-Margin. Jeder Modus verfügt über eigene Liquidationsmechanismen, die für ein effektives Risikomanagement im Trading entscheidend sind. Dieser Artikel erklärt diese Mechanismen und hilft Ihnen zu verstehen, wie Ihre Positionen je nach Margin-Modus liquidiert werden können.

Im Modus „Isolierte Margin“ wird das Liquidationsrisiko ausschließlich auf Grundlage der jeder Position zugewiesenen Margin bewertet. Eine Liquidation erfolgt, wenn der Markpreis den Liquidationspreis erreicht.

Im Modus „Cross-Margin“ wird das Risiko des gesamten Trading-Kontos anhand der Initial Margin Rate (IMR) und der Maintenance Margin Rate (MMR) aller Positionen beurteilt. Die Liquidation wird ausgelöst, sobald die MMR 100 % erreicht.

 

Liquidationsprozess für jeden Margin-Modus im Handelskonto

 

Isolierte Margin

Im Modus der isolierten Margin wird jede Position unabhängig verwaltet und erhält eine eigene zugewiesene Margin.
Die Liquidation erfolgt, wenn der Markpreis (Mark Price) den Liquidationspreis der Position erreicht.
Der Modus der isolierten Margin unterstützt sowohl den Einrichtungsmodus (One-Way) als auch den Hedging-Modus (nur für USDT-Perpetual-Kontrakte).

Weitere Informationen zu den Berechnungsmethoden der Margin finden Sie unter Margin-Berechnung im Modus der isolierten Margin (Handelskonto).

Liquidationsprozess

Im Modus der isolierten Margin wird eine Liquidation ausgelöst, sobald der Markpreis (Mark Price) den Liquidationspreis der Position erreicht.
Die Liquidation einer Position hat keine Auswirkungen auf andere offene Positionen.

Wenn eine Position vom Risiko der Liquidation betroffen ist, wendet Zoomex ein Stufenmodell an, um die erforderliche Wartungsmarge zu verringern und eine vollständige Liquidation zu vermeiden.
So funktioniert der Prozess:

Wenn die Risikogrenze auf der niedrigsten Stufe liegt:

  1. Stornierung aktiver Aufträge: Das System storniert alle Aufträge, die die Positionsgröße erhöhen würden, um Marge freizusetzen und die Position zu stabilisieren.

  2. Schließung der Position: Wenn die Position weiterhin nicht die Anforderungen an die Wartungsmarge erfüllt, wird sie liquidiert und zum Konkurskurs geschlossen.

Wenn die Risikogrenze über der niedrigsten Stufe liegt:

  1. Stornierung aktiver Aufträge: Das System storniert alle Aufträge, die die Positionsgröße erhöhen würden, wodurch Marge freigesetzt wird, während die Position bestehen bleibt.

  2. Teilweise Schließung: Das System reduziert die Position teilweise, indem es eine „Immediate-Or-Cancelled (IOC)“-Order in Höhe der Differenz zwischen dem aktuellen Positionswert und dem Wert der niedrigeren Margenstufe ausführt.

  3. Schließung der Position: Wenn die Position danach immer noch nicht den Anforderungen an die Wartungsmarge entspricht, wird sie liquidiert und zum Konkurskurs geschlossen.

 

Cross-Margin

Im Cross-Margin-Modus wird die verfügbare Margin über alle offenen Positionen im Derivatehandel eines Kontos hinweg geteilt. 

Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn die Maintenance Margin Rate (MMR) des Kontos 100 % erreicht.

Der Cross-Margin-Modus unterstützt sowohl den Einrichtungsmodus (One-Way) als auch den Hedging-Modus (nur für USDT-Perpetual-Kontrakte).
Beide Modi verwenden dieselbe Formel zur Berechnung des Initial Margin Rate (IMR) und der Maintenance Margin Rate (MMR) des Kontos.
Allerdings unterscheidet sich die Formel zur Ermittlung der erforderlichen Anfangsmarge für offene Positionen zwischen den beiden Modi.

Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt Margin-Berechnung im Cross-Margin-Modus (Handelskonto).

Liquidationsprozess

Der Liquidationsprozess des Handelskontos im Cross-Margin-Modus verläuft wie folgt:

  Margensatzstufe  
Anfänglicher Margensatz des Kontos (IMR) ≥ (Ausgewählter Hebel − 1 / Ausgewählter Hebel) Beim Margin-Handel ist jegliche Form von Kreditaufnahme nicht erlaubt.
≥100%
  • Aktive Spot-Orders werden storniert, während Orders aus dem Derivate-Perpetual-Handel bestehen bleiben.
  • Neue Derivate-Orders, die Margen beanspruchen würden, können nicht platziert werden.
  • Es ist nicht erlaubt, Orders zu platzieren, bei denen Vermögenswerte mit höherem Umrechnungskurs verwendet werden, um Vermögenswerte mit niedrigerem Umrechnungskurs zu kaufen.
Wartungsmargensatz des Kontos (MMR) = 100%

Schritt 1: Aktive Orders stornieren
a) Derivate: Alle Orders, die die Positionsgröße erhöhen würden, werden storniert.
b) Spot: Spot-Margin-Orders, die Verbindlichkeiten beinhalten oder zu einem Wertverlust der Spot-Order führen – insbesondere solche, bei denen Vermögenswerte mit höherem Sicherheitenwert verwendet werden, um Vermögenswerte mit niedrigerem Sicherheitenwert zu kaufen – werden storniert.

Schritt 2: Automatische Rückzahlung
Wenn im Handelskonto eine ausstehende Verbindlichkeit besteht, wird das System gemäß dem hier beschriebenen Prozess eine automatische Rückzahlung auslösen.

Schritt 3: Alle Orders stornieren
Alle verbleibenden Orders über alle Produktkategorien hinweg werden storniert.

Schritt 4: Schließen vollständig abgesicherter Positionen (Hedging-Modus)
Dieser Schritt gilt nur für vollständig abgesicherte Positionen im Hedging-Modus. Vollständig abgesicherte Positionen werden zum Markierungspreis (Mark Price) abgewickelt, um Margin freizugeben. Wenn mehrere vollständig abgesicherte Positionen vorhanden sind, erfolgt die Zwangsliquidation in der Reihenfolge der Vertragsliquidität.

Schritt 5: Schließen ungesicherter Positionen
Das System berechnet den erforderlichen Margenbetrag, um das Wartungsmargenverhältnis (MMR) auf ≤ 100 % zu senken. Basierend auf der Liquidität der Handelspaare werden Positionen nach Liquiditätspriorität ausgewählt, um die Risikogrenze zu reduzieren und die erforderliche Margin durch Zwangsliquidation freizusetzen.
≥ 160% Die Liquidations-Engine übernimmt die Position, und die gesamte Position wird zwangsliquidiert.