Правила торговли: процесс ликвидации (торговый счёт)
20 дней назад · Обновлено

Обзор режимов маржи

торговый счёт на платформе Zoomex поддерживает два режима маржи: изолированную (Isolated Margin) и кросс-маржу (Cross Margin).
Каждый из них имеет собственный процесс ликвидации, который играет ключевую роль в управлении торговыми рисками.
В этой статье описаны особенности этих процессов, чтобы помочь вам понять, как происходит ликвидация позиций в зависимости от выбранного режима маржи.

В режиме изолированной маржи (Isolated Margin) риск ликвидации оценивается на уровне отдельной позиции в зависимости от выделенной на неё маржи. Ликвидация происходит, когда рыночная цена (Mark Price) достигает цены ликвидации.

В режиме кросс-маржи (Cross Margin) риск оценивается на уровне всего единого торгового счёта с использованием коэффициента начальной маржи (IMR) и коэффициента поддерживающей маржи (MMR) для всех позиций.
Ликвидация активируется, когда MMR достигает 100%.

 

Процесс ликвидации в зависимости от режима маржи в торговый счёт

 

Изолированная маржа

В режиме изолированной маржи (Isolated Margin) каждая позиция управляется отдельно и имеет собственную выделенную маржу.
Ликвидация происходит, когда рыночная цена (Mark Price) достигает цены ликвидации позиции.

Изолированная маржа поддерживает как односторонний режим (One-way), так и режим хеджирования (Hedge) — последний доступен только для бессрочных контрактов в USDT.

Более подробную информацию о методах расчёта маржи можно найти в разделе
«Расчёт маржи при изолированной марже (торговый счёт)».

Процесс ликвидации

В режиме изолированной маржи (Isolated Margin) ликвидация активируется, когда рыночная цена (Mark Price) достигает цены ликвидации позиции.
При этом ликвидация одной позиции не влияет на другие позиции.

Когда позиция приближается к уровню ликвидации, Zoomex применяет поэтапный (ступенчатый) подход, позволяющий снизить требуемую поддерживающую маржу и предотвратить полную ликвидацию.
Процесс работает следующим образом:

Если уровень лимита риска (Risk Limit Tier) — минимальный:

  1. Отмена активных ордеров:
    Система отменяет все ордера, которые могут увеличить размер позиции, чтобы освободить маржу и попытаться сохранить позицию.

  2. Закрытие позиции:
    Если позиция всё ещё не соответствует требованиям по поддерживающей марже, она ликвидируется и закрывается по цене банкротства (Bankruptcy Price).

Если уровень лимита риска выше минимального:

  1. Отмена активных ордеров:
    Система отменяет все ордера, увеличивающие размер позиции, высвобождая маржу при сохранении открытой позиции.

  2. Частичное закрытие позиции:
    Система частично закрывает позицию, размещая ордер типа IOC (Immediate-Or-Cancel) на разницу между текущей стоимостью позиции и значением более низкого уровня маржи.

  3. Закрытие позиции:
    Если после этого требования к поддерживающей марже всё ещё не выполняются, позиция ликвидируется и закрывается по цене банкротства.

 

Кросс-маржа

В режиме кросс-маржи (Cross Margin) маржа используется совместно для всех открытых позиций по деривативам в рамках одного счёта.
Ликвидация активируется, когда коэффициент поддерживающей маржи (MMR) счёта достигает 100%.

Кросс-маржа поддерживает как односторонний режим (One-way), так и режим хеджирования (Hedge) — последний доступен только для бессрочных контрактов в USDT.
В обоих режимах используется единая формула для расчёта коэффициентов начальной (IMR) и поддерживающей маржи (MMR).
Однако формула определения начальной маржи, необходимой для открытия позиций, различается между этими двумя режимами.

Подробную информацию см. в разделе
«Расчёт маржи при кросс-марже (торговый счёт)».

Процесс ликвидации

Процесс ликвидации единого торгового счёта в режиме кросс-маржи выглядит следующим образом:

  Уровень маржинальной ставки  
Первоначальная маржинальная ставка счёта (IMR) ≥ (Выбранное плечо − 1 / Выбранное плечо) Маржинальная торговля не допускает использование каких-либо заёмных средств.
≥100%
  • Активные ордера на спотовом рынке будут отменены, в то время как ордера по бессрочным деривативам останутся в силе.
  • Новые ордера по деривативам, требующие использования маржи, не могут быть размещены.
  • Размещение ордеров на покупку активов с более низким коэффициентом конверсии за счёт активов с более высоким коэффициентом не допускается.
Поддерживающая маржинальная ставка счёта (MMR) = 100%

Шаг 1: Отмена активных ордеров
a) Деривативы: Все ордера, которые могут увеличить размер позиции, будут отменены.
b) Спот: Отменяются спотовые маржинальные ордера, которые связаны с обязательствами или приводят к потере стоимости ордера — в частности, ордера, использующие активы с более высокой залоговой стоимостью для покупки активов с более низкой залоговой стоимостью.

Шаг 2: Автоматическое погашение долга
Если на торговом счёте имеется непогашенный долг, система автоматически запустит процесс его погашения в соответствии с установленной процедурой.

Шаг 3: Отмена всех ордеров
Все оставшиеся ордера по всем продуктам будут отменены.

Шаг 4: Закрытие полностью хеджированных позиций (режим хеджирования)
Этот шаг применяется только к полностью хеджированным позициям в режиме хеджирования. Такие позиции будут закрыты по маркерной цене (mark price) для освобождения маржи. Если имеется несколько полностью хеджированных позиций, порядок принудительной ликвидации будет определяться на основе ликвидности контрактов.

Шаг 5: Закрытие не хеджированных позиций
Система рассчитает объём маржи, необходимый для снижения коэффициента поддерживающей маржи (MMR) до уровня ≤ 100%. В зависимости от ликвидности торговых пар, позиции будут выбраны по приоритету ликвидности для снижения уровня лимита риска и освобождения требуемой маржи посредством принудительной ликвидации.
≥ 160% Механизм ликвидации возьмёт позицию под контроль, и вся позиция будет принудительно ликвидирована.