Likuidasi akan terjadi ketika Harga Mark mencapai Harga Likuidasi.

Harga Likuidasi (Margin Terisolasi, trader diperbolehkan menambahkan margin tambahan pada posisi)

Tingkat Margin Awal = 1/Leverage

Tingkat Margin Pemeliharaan (MMR) didasarkan pada Margin Bertingkat.

 

Untuk posisi Beli/Long:
Harga Likuidasi = Harga Masuk × (1 - Tingkat Margin Awal + Tingkat Margin Pemeliharaan) - (Margin Tambahan / Ukuran Kontrak)

Contoh:
Seorang trader membuka posisi long 1 BTC di harga 10.000 USDT dengan leverage 50x. Dengan asumsi tidak ada margin tambahan yang ditambahkan.

Harga Likuidasi = 10.000 USDT × (1 - 2% + 0,5%) = 9.850 USDT

 

Untuk posisi Jual/Short:
Harga Likuidasi = Harga Masuk × (1 + Tingkat Margin Awal - Tingkat Margin Pemeliharaan) + (Margin Tambahan / Ukuran Kontrak)

Contoh:
Seorang trader membuka posisi short 1 BTC di harga 8.000 USDT dengan leverage 40x. Dengan asumsi tidak ada margin tambahan yang ditambahkan.

Harga Likuidasi = 8.000 USDT × (1 + 2,5% - 0,5%) = 8.160 USDT

 

Harga Likuidasi (Jenis Margin: Cross Margin)

Dibandingkan dengan Isolated Margin, harga likuidasi pada mode Cross Margin dapat terus berubah karena saldo tersedia akan dipengaruhi oleh pasangan trading lainnya. Dalam mode cross margin, margin awal yang digunakan untuk setiap posisi dipisahkan dari saldo akun, namun sisa saldo digunakan bersama. Saldo tersedia akan terpengaruh oleh kerugian belum terealisasi (unrealized loss) dari seluruh posisi yang ada. Likuidasi hanya akan terjadi jika saldo tersedia = 0 dan setiap posisi tidak memiliki margin pemeliharaan yang mencukupi.

 

Contoh 1 (Satu posisi tidak terlindung/hedge):

Dalam mode Cross Margin, misalkan trader A memegang posisi Long 2 BTC pada harga 10.000 USDT. Saldo tersedia saat ini adalah 2.000 USDT, harga mark saat ini = 10.500 USDT, dan keuntungan belum terealisasi (Mark Price) adalah 1.000 USDT.

 

Initial Margin (IM) = 2 × 10.000 × 1% = 200 USDT

Maintenance Margin (MM) = 2 × 10.000 × 0,5% = 100 USDT

Available Balance (AB) = 2.000 USDT

Total Kerugian yang Dapat Ditanggung = AB + IM - MM
= 2.000 + 200 - 100
= 2.100 USDT

 

Dengan total 2.100 USDT, posisi ini dapat menanggung penurunan harga sebesar 1.050 USDT (2.100 / 2).
Maka, harga likuidasi untuk posisi ini adalah 9.450 USDT (10.500 - 1.050).

 

Berdasarkan logika perhitungan sebelumnya, kita dapat menurunkan rumus harga likuidasi untuk posisi Long sebagai berikut:

 

Current Mark Price (MP) - Liquidation Price(LP) = [Available Balance (AB) + Initial Margin (IM) - Maintenance Margin (MM)]/ Exposed Position Size (EPS)

LP (Long) = MP - (AB+IM-MM)/EPS
LP (Short) = MP + (AB+IM-MM)/EPS

 

Contoh 2 (Posisi dengan Hedge):

Dalam mode Cross Margin, misalkan trader B memegang posisi Long 2 BTC dengan harga masuk 10.000 USDT. Saldo tersedia saat ini adalah 3.000 USDT, harga mark saat ini adalah 9.500 USDT, dan kerugian belum terealisasi untuk posisi long tersebut adalah 1.000 USDT.
Pada saat yang sama, trader B juga memegang posisi Short 1 BTC dengan harga masuk 9.500 USDT.

 

Untuk posisi short ini, tidak akan pernah terlikuidasi karena ukuran kontrak posisi long > posisi short. Saat harga naik, keuntungan belum terealisasi dari posisi long akan selalu lebih besar dibandingkan kerugian dari posisi short.

 

Untuk posisi long, kita hanya menghitung eksposur bersih:
abs(Long - Short) = abs(2 BTC - 1 BTC) = 1 BTC

 

IM = 1 × 10.000 × 1% = 100 USDT

MM = 1 × 10.000 × 0,5% = 50 USDT

AB = 3.000 USDT

LP (Long) = 9.500 - (3.000 + 100 - 50) / 1
= 6.450 USDT