追跡指値注文とは、最良買気配または最良売気配の価格で発注される指値注文です。注文が約定、キャンセル、または最大追跡距離に達するまで、市場状況の変化に応じてエントリー価格が動的に調整されます。
大口の指値注文を執行する際、待ち時間やスリッページをできるだけ抑えたい場合、追跡指値注文がより効果的な選択肢となる場合があります。追跡指値注文には、以下のメリットがあります。
  • 迅速な約定：追跡指値注文では、メイカー注文として素早く市場に参入でき、有利な価格水準になるまでの待ち時間を短縮できます。
  • スリッページの低減：追跡指値注文は、最良買気配／売気配を動的に追跡し、ユーザーが希望するエントリー価格にできる限り近い価格を維持することで、スリッページのリスク低減に役立ちます。
  • アービトラージの機会：追跡指値注文は、市場の値動きを継続的に追跡することで、アービトラージの機会につながる可能性があります。これにより、異なる市場や取引ペア間の価格差を活用できる可能性があります。
     

追跡指値注文の仕組み

 
追跡指値注文では、追跡価格を最良買気配／売気配に設定するか、最良買気配／売気配から一定の追跡距離を設定できます。追跡距離は価格またはパーセンテージで指定でき、最良買気配／売気配と注文価格の間の範囲で設定する必要があります。その後、注文が約定、キャンセル、または最大追跡距離に達するまで、設定した追跡距離を維持するよう、追跡価格が継続的に調整されます。
 
最大追跡距離は、固定値またはパーセンテージで設定できます。最大追跡距離に達すると、注文は市場価格の追跡を停止し、その時点の価格を維持します。追跡指値注文にトリガー価格を設定した場合、最終取引価格が設定した価格に達すると、戦略が発動します。
 
以下の2つのケースでは、追跡指値注文の柔軟な仕組みについて説明します。
 

ケース1：最良買気配／売気配を追跡する場合

 
最良買気配／売気配を追跡する場合、注文価格は現在のオーダーブックにおける最新の最良買気配／売気配を継続的に追跡します。注文が全て約定するか、あらかじめ設定した最大追跡価格に達すると、戦略は停止します。
 
例として、現在の最良買気配が100 USDTのときに、200 ABCの買い追跡指値注文を発注したとします。注文後、市場価格と最良買気配が101 USDTまで上昇すると、新しい最良買気配に合わせて約定を待つため、追跡指値注文の指値価格は直ちに101 USDTへ更新されます。
 
最大追跡距離を5 USDT、最大追跡価格を105 USDTに設定した場合、指値価格は以下のように変動します。
ABC/USDT 初回参入価格 直近取引価格 (LTP) ↑ 直近取引価格 (LTP) ↑
最終取引価格 (LTP) 100 101 106
最良買値 100 101 106
最良買値追従距離 0 1 < 最大追従距離 6 > 最大追従距離
指値価格 100 101 注文価格は105のまま維持


ケース2：最良買気配／売気配からの追跡距離

 
最良買気配／売気配から一定の追跡距離を価格またはパーセンテージで設定して、追跡指値注文を発注することもできます。市場価格と指値価格の差が縮まった場合、追跡指値注文の価格は変更されません。一方、両者の価格差が広がった場合（より不利な価格となった場合）、指値価格は、あらかじめ設定した最良買気配／売気配からの追跡距離を維持するよう、新しい価格に調整されます。
 
例えば、市場価格の2.5%を追跡距離として、200 ABCの買い追跡指値注文を発注したとします。注文時の市場価格が100 USDTの場合、追跡指値注文の注文価格は以下のようになります。
 
100 USDT ×（100% − 2.5%）＝ 97.5 USDT
 
以下の表は、市場価格の変動に応じて、追跡指値注文の価格がどのように調整されるかを示しています。
ABC/USDT 初回参入価格 直近取引価格 (LTP) ↓の場合 直近取引価格 (LTP) ↑の場合
最終取引価格 (LTP) 100 99 110
最良買値 100 99 110
追従距離 (比率) 2.50% 2.50% 2.50%
価格差 2.5 1.5 12.5
指値価格 97.5 97.5 (変更なし) 107.25 (追従距離を維持)


注意事項：

— 各取引ペアにつき、各方向（買い／ロングまたは売り／ショート）に追跡指値注文を1件ずつ発注できます。未約定の追跡指値注文は最大10種類の取引ペアで設定でき、1つのUIDにつき未約定の追跡指値注文を最大20件保有できます。
— 追跡距離の最小値は最終取引価格の0.01%、最大値は10%です。小数点以下最大2桁まで設定できます。
— メイカー注文としての執行を確保するため、全ての追跡指値注文には、初期設定でポストオンリーが適用されます。市場が大きく変動し、ポストオンリーの執行条件により注文が5回拒否された場合、戦略はキャンセルされます。