Thanh lý được kích hoạt khi Giá tham chiếu chạm vào Giá thanh lý.

Giá thanh lý (Ký quỹ biệt lập, nhà giao dịch được phép thêm ký quỹ bổ sung vào vị thế)

Tỷ lệ ký quỹ ban đầu = 1/Đòn bẩy

Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) dựa trên Ký quỹ theo bậc.

Đối với Mua/Long:

Giá thanh lý = giá vào * (1 - Tỷ lệ ký quỹ ban đầu + Tỷ lệ ký quỹ duy trì) - Số tiền ký quỹ bổ sung được thêm vào/ Quy mô hợp đồng

Ví dụ:

Nhà giao dịch đặt lệnh mua 1 BTC ở mức 10.000 USDT với đòn bẩy 50 lần. Giả sử không có khoản ký quỹ bổ sung nào được thêm vào.

Giá thanh lý = 10.000 USDT * (1 - 2% + 0,5%) = 9.850 USDT

Đối với Bán/Short:

Giá thanh lý = giá vào * (1 + Tỷ lệ ký quỹ ban đầu - Tỷ lệ ký quỹ duy trì) + Số tiền ký quỹ bổ sung được thêm vào/ Quy mô hợp đồng

Ví dụ:

Nhà giao dịch đặt lệnh bán 1 BTC ở mức 8.000USDT với đòn bẩy 40 lần. Giả sử không có khoản ký quỹ bổ sung nào được thêm vào.

Giá thanh lý = 8.000 USDT * (1 + 2,5% - 0,5%) = 8160 USDT

Giá thanh lý (Loại ký quỹ: Ký quỹ chéo)

So với Tiền ký quỹ biệt lập, Giá thanh lý trong chế độ Ký quỹ chéo có thể tiếp tục thay đổi vì số dư khả dụng sẽ bị ảnh hưởng bởi các cặp giao dịch khác. Trong chế độ ký quỹ chéo, số tiền ký quỹ ban đầu được sử dụng cho từng vị thế được tách biệt khỏi số dư tài khoản nhưng số dư còn lại được chia sẻ. Số dư khả dụng sẽ bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ chưa ghi nhận xảy ra bởi tất cả các vị thế hiện có. Thanh lý chỉ xảy ra khi số dư khả dụng = 0 và mỗi vị thế không có đủ ký quỹ duy trì tương ứng.

Ví dụ 1(Chỉ có một vị thế không được bảo vệ):

Trong phần Ký quỹ chéo, giả sử nhà giao dịch A nắm giữ vị thế Mua 2 BTC ở mức 10.000 USDT. Số dư khả dụng hiện tại là 2.000 USDT, giá tham chiếu hiện tại = 10.500USDT, lợi nhuận chưa ghi nhận (Giá tham chiếu) là 1.000 USDT.

Ký quỹ ban đầu = 2*10.000*1% = 200USDT

Ký quỹ duy trì = 2 *10.000*0,5% = 100USDT

Số dư khả dụng = 2.000USDT

Tổng tổn thất bền vững = Số dư khả dụng + Ký quỹ ban đầu - Ký quỹ duy trì

= 2.000 + 200 -100 USDT

= 2.100 USDT

Với 2.100USDT, vị thế có thể duy trì mức giá mất 1.050 USDT (2.100/2).

Do đó, giá thanh lý của vị thế này sẽ là 9.450USDT (10.500-1050).

Sử dụng logic trên, chúng ta có thể tính được giá thanh lý (Long) như bên dưới.

Giá tham chiếu hiện tại (MP) - Giá thanh lý (LP) = [Số dư khả dụng (AB) + Ký quỹ ban đầu (IM) - Ký quỹ duy trì (MM)]/ Quy mô vị thế tiếp xúc (EPS)

LP (long) = MP - (AB+IM-MM)/EPS

LP (short) = MP+(AB+IM-MM)/EPS

Ví dụ 2 (Một vị thế được phòng hộ):

Trong phần Ký quỹ chéo, giả sử nhà giao dịch B nắm giữ vị thế Mua 2 BTC với giá vào lệnh là 10.000 USDT. Số dư khả dụng hiện tại là 3.000 USDT, Giá Tham chiếu hiện tại là 9.500 USDT, khoản lỗ chưa ghi nhận đối với vị thế Mua (Giá Tham chiếu) là 1.000 USDT. Đồng thời, anh ấy đang nắm giữ vị thế Bán 1 BTC với giá vào lệnh là 9.500 USDT.

Đối với vị thế bán, nó sẽ không bao giờ bị thanh lý vì Quy mô hợp đồng của vị thế mua > Quy mô hợp đồng của vị thế bán, bất cứ khi nào giá tăng, lợi nhuận chưa ghi nhận đối với vị thế mua luôn lớn hơn khoản lỗ chưa ghi nhận của vị thế bán.

Đối với vị thế mua, chúng ta chỉ cần xem xét mức độ tiếp xúc ròng của vị thế abs(Long - Short ) = abs(2BTC - 1BTC) = 1BTC khi tính giá thanh lý.

IM = 1*10.000*1% = 100USDT

MM = 1*10.000*0,5% = 50USDT

AB = 3.000 USDT

LP (Long) = 9.500 - (3.000+100-50)/1 = 6.450 USDT