A Zoomex utiliza o Preço de Marca (Mark Price) para evitar liquidações causadas por baixa liquidez ou manipulação de mercado.
1. Margem Isolada (Isolated Margin)
Quando a margem da posição cai até o nível da margem de manutenção, a posição é liquidada.
Observe que:
- Se um trader mantiver posições long e short simultâneas no modo isolado, ambas poderão ser liquidadas em movimentos extremos de mercado, pois as posições são independentes.
2. Margem Cruzada (Cross Margin)
A liquidação ocorre quando:
- O saldo disponível chega a zero, e
- A margem da posição cai até o nível da margem de manutenção.
Observe que:
- Ao manter posições hedgeadas (long + short) no modo de margem cruzada, apenas a posição líquida (net long ou net short) pode ser liquidada.
- Uma posição totalmente hedgeada não será liquidada.
3. Posições Maiores Exigem Margem Maior
Quanto maior o tamanho da posição, maior o requisito de margem.
4. Processo de Liquidação
A Zoomex aplica liquidação parcial para tentar reduzir o requisito de margem de manutenção e evitar uma liquidação total.
O processo funciona da seguinte forma:
A) Traders no menor nível de margem (tier mais baixo)
- Cancelar todas as ordens ativas do contrato.
- Se ainda não atender ao requisito de margem de manutenção, a posição será fechada ao preço de falência (bankruptcy price) pelo Mecanismo de Liquidação.
B) Traders no segundo nível de margem ou superior
O mecanismo de liquidação tentará reduzir o nível de margem (tier) para diminuir o requisito de margem:
- Cancelar todas as ordens ativas desse contrato, mantendo a posição existente para reduzir o uso de margem.
- Enviar uma ordem FillOrKill referente à diferença entre:
- o valor da posição atual, e
- o valor necessário para se enquadrar no tier inferior,
reduzindo assim o requisito de margem e evitando liquidação adicional.
- Se a posição ainda estiver sujeita à liquidação, ela será assumida pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência.
Exemplo
O Trader A possui:
- 1,5M USDT em posição Long, e
- 1M USDT em ordens ativas Long de BTC.
Isso o coloca no terceiro nível de margem.
Quando o Mark Price alcança o preço de liquidação:
- O mecanismo de liquidação assume a posição.
- Cancela todas as ordens ativas.
- Reduz a margem para o segundo nível (2M USDT).
Isso diminui o requisito de margem de manutenção e cria um novo preço de liquidação.
Se o Mark Price alcançar novamente o novo preço de liquidação:
a) O mecanismo tentará liquidar parcialmente 500.000 USDT da posição (de 1,5M → 1M USDT), reduzindo-a para o primeiro nível e evitando a liquidação total.
b) Se o sistema prever que a ação acima não será suficiente, o mecanismo assumirá toda a posição e realizará liquidação total.
No menor nível de margem (tier mais baixo)
Se o preço de marca atingir novamente o preço de liquidação:
Toda a posição será imediatamente liquidada ao preço de falência.